안녕하세요, @jayplayco입니다.
한국에서는 대형 거래소가 업비트나 빗썸같은 곳들을 떠올리게 되고, 해외는 한국에서 접근 가능한 바이낸스같은 거래소를 이용하기도 하지요. 중소형 거래소의 경우는 자금의 안정성부터 운영주체에 대한 신뢰가 될지 안될지에 대한 여러가지를 고려해서 거래를 하기도 하고요.
몇일전 @skuld2000님의 포스팅에서 언급된 bte.top이라는 거래소의 대표는 BTC 마진거래로 돈 날리고 세상을 등진 소식도 들리고요.
이번 CryptoCompare Research 사에서 발표된 거래소 벤치마킹 데이타와 더불어 벤치마킹 방법과 그 이유에 대해서 언급을 했습니다. 이 보고서를 조금 더 자세하게 들여다보도록 하겠습니다.
- 원문 보고서 링크: https://www.cryptocompare.com/media/35650785/cryptocompare_exchange_benchmarking_2019_06.pdf
- 보고서에 나온 전체 순위: https://www.cryptocompare.com/external/research/exchange-ranking/
0. 문제점 파악 - 잘못된 거래 볼륨
많은 거래소에서는 자체 거래소 코인을 상장하고 거래소 거래시 채굴이 가능하게 하거나, 거래시 할인을 받을 수 있는 방법으로 쓰고 있습니다. 대표적으로 상당히 큰 시장규모를 형성하고 있는 바이낸스의 BNB가 그런 케이스죠. 하지만 이런 종류의 채굴은 사실상 거래 볼륨을 실체와는 조금 다르게 부풀리는 기능도 갖고 있는 것은 사실입니다. 또한 거래 수수료에 대한 경쟁적 할인으로도 거래볼륨이 비대해지는 효과가 있습니다.
CryptoCompare에서는 투자자의 경우 암호화폐 거래소를 볼때 다음과 같은 고민을 갖고 거래를 할것으로 가정을 합니다.
- 거래소가 제공하는 data를 믿을 수 있는가?
- 거래소에서 시장 조작이 있을 수 있는가?
- 거래소에 있는 내 자금은 안전한가?
- 거래소 API가 좋은가?
이는 사실상 거래소에서 거래 볼륨을 조작하기란 생각보다 너무 쉽기 때문에, 전반적인 거래소의 거래 볼륨과 서비스를 어느정도 신뢰를 할 수 있는지가 중요하다는것이 취지입니다.
1. 벤치마킹과 랭킹에 쓰이는 수치
모든 거래소에서 다음과 같은 조건들을 검토하고 이에 따른 점수를 주어 %별로 나눴습니다.
- 지리적 조검 : 13.3% (국가 rating, 암호화폐 규제)
- 법적 / 규제 적 평가 : 13.3% (KYC여부, 손실보험, 라이센스, 법적 지위의 사업체등)
- 투자 : 13.3% (VC펀팅, 비 암호화폐쪽 투자)
- 팀 / 회사 : 13.3% (임원진 정보와 교육, 경험, 거래소 연혁등)
- 데이터 제공 품질 : 13.3% (API, 과거 데이타 제공등)
- 거래 감시 : 6.7% (거래 감시 시스템 여부)
- 시장 품질 : 26.7* (유동성, 분단위 안정성, 거래량 표준 편차, 변동성 및 볼륨 상관관계등)
2. 점수 집계및 채점
점수는 0-100점사이의 점수로 계산이 되며, 90점 이상은 AA, 30점 이하는 F점수를 받게 됩니다.
3. 거래소별 등수
현재 저 벤치마킹에 의하면 코인베이스, 폴로닉스와 비트스탬프가 1-3위고, 크라켄 7위, 바이낸스 8위입니다.
한국 거래소중에는 빗썸이 10위를 차지했고요, 코빗이 15위, 업비트가 21위, 코인원이 27위를 했네요.
- 빗썸: 10위, 53.1점, A Rating
- 코빗: 15위, 47.2점, B Rating
- 업빗: 21위, 43,3점, B Rating
- 코인원: 27위, 38.6점, C Rating
4. 개인적인 생각
이 레포트 뒷편에나오는 부분중 한가지가 각 거래소별 트레이딩 패턴에 이상이 있는지, 그리고 실제로 가짜 거래 볼륨이 만들어지는지에 대한 측정을 시도한 부분이 있습니다. 하지만 MM (마켓 메이커)들의 트레이딩 패턴 변경과 실제로 트레이딩 패턴조차도 거래소의 품질과 직접적인 연관을 짓기 어려워서, 분석만 해놓고 벤치마킹에는 반영이 되어있지는 않습니다.
그래서 그런지, 레포트가 제공하는 국내 벤치마킹 순위와 개인적으로 체감하는 순위에는 좀 차이가 많이 나는것도 있습니다.
이런 종류의 벤치마킹은 언제니 참고정도를 할 수 있는 사항이라고 보면 될것 같고요, 막연하게, 아니면 여러 소스에서 보고 들었던 data를 바탕으로 각각 만들었던 거래소에 대한 기준점에 참고사항 정도로 활용하면 좋을것으로 보입니다.
[기사원문 : https://www.coindesk.com/cryptocompare-launches-benchmark-rankings-for-cryptocurrency-exchanges]